TC Energy инициирует план по раскрутке

Jul 03, 2023

(Фотоиллюстрация Павла Гончара/SOPA Images/LightRocket через Getty Images)

Обзор сделки

27 июля 2023 года совет директоров TC Energy TRP Corp. (NYSE: TRP, $36,42, рыночная капитализация: $37,5 млрд) объявил о решении провести безналоговое разделение бизнеса Liquids Pipelines. После разделения TC Energy Corp.(TC Energy) продолжит концентрироваться на инфраструктуре трубопроводов природного газа, энергетическом бизнесе, основанном на хранении ядерной и гидроэнергии, в то время как выделенное предприятие сосредоточится на бизнесе трубопроводов для жидкостей.

Ожидается, что выделение будет выгодным с точки зрения налогообложения для TC Energy и ее акционеров с точки зрения федерального подоходного налога в США и Канаде. Ожидается, что разделение будет завершено ко второй половине 2024 года; однако сделка регулируется обычными условиями, включая окончательное одобрение акционеров TC Energy Corps, получение налогового заключения и вступление в силу заявления о регистрации по форме 10 в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.

Динамика цен на энергию TC

После выделения TC Energy перейдет в режим коммунальной компании с упором на инфраструктуру природного газа, ядерную энергетику, гидроаккумулирование и новые возможности низкоуглеродной энергетики. Кроме того, компания Liquid Pipelines будет работать над повышением стоимости своих существующих нефтепроводов протяженностью 4900 километров, в частности, критически важной трубопроводной системы Keystone, которая транспортирует нефть из Альберты в нефтеперерабатывающие центры на Среднем Западе США и на побережье Мексиканского залива.

Акционеры TC Energy сохранят за собой существующие права собственности на обыкновенные акции компании, а также получат пропорциональное распределение обыкновенных акций в новом предприятии, занимающемся трубопроводами для жидкостей. Точное количество обыкновенных акций, которые будут распределены среди акционеров TC Energy в рамках новой компании, будет установлено до завершения сделки.

Подробности о выделении и 5 крупнейших акционеров

Ожидается, что после разделения обе компании будут придерживаться текущей дивидендной политики материнской компании. Прогнозируется, что со временем общий размер дивидендов от этих компаний будет соответствовать прогнозу роста консолидированных дивидендов материнской компании.

Франсуа Пуарье продолжает оставаться президентом и генеральным директором TC Energy при поддержке председателя правления Сийма А. Ванаселья. Тем временем Стэнли (Стэн) Дж. Чепмен III берет на себя роль исполнительного вице-президента и главного операционного директора по трубопроводам природного газа. С другой стороны, Бевин Вирзба возглавит недавно созданную компанию Liquids Pipelines Company в качестве ее президента и генерального директора.

Новый бизнес Liquid Pipeline будет располагаться в Калгари, Альберта, а также иметь офис в Хьюстоне, Техас. RBC Capital Markets и JP Morgan Securities Canada были назначены финансовыми консультантами, а Blake, Cassels & Graydon LLP и White & Case LLP работал юрисконсультом. Bain & Company будет консультировать по процессу разделения.

Недавние улучшения:

Прежде чем объявить о выделении бизнеса Liquid Pipeline, 7 августа 2023 года TC Energy объявила о продаже 40,0% акций своих систем Columbia Gas Transmission и Columbia Gulf Transmission партнеру по глобальной инфраструктуре, базирующемуся в Нью-Йорке, за 5,2 миллиарда долларов. Руководство планирует использовать полученные средства для погашения долга материнской компании.

Ключевые данные

Обоснование сделки

TC Energy — ведущая канадская энергетическая инфраструктурная компания, представленная в трех основных направлениях: трубопроводы природного газа, трубопроводы для жидкостей и решения для энергетики и энергетики. В масштабе региона ее деятельность разделена на канадский газопровод, газопровод США, газопровод Мексики, трубопровод жидкостей и решения для энергетики и энергетики. В основном он генерирует, хранит и доставляет энергию людям по всей Северной Америке. В течение последних двух лет руководство проводило стратегический анализ своего бизнеса и сосредоточивало внимание на распределении капитала в своем бизнесе в соответствии с перспективами его роста. После стратегического анализа руководство решило сохранить бизнес по трубопроводам, хранению и энергетике природного газа, одновременно выделив бизнес по трубопроводам и хранению жидкого газа.